3月16日，在2023“影響力·中國(guó)”時(shí)代峰會(huì)經(jīng)濟(jì)視野分論壇上，大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟做了《高質(zhì)量發(fā)展與專精特新“科技牛”》的主旨演講并就相關(guān)話題接受時(shí)代周報(bào)記者采訪。

　　高質(zhì)量發(fā)展，姚余棟十分堅(jiān)定地認(rèn)為，中國(guó)一定會(huì)有“科技牛”，而這份信心來(lái)自于專精特新系列政策的推動(dòng)，也來(lái)自于近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的系列措施。

　　對(duì)于高質(zhì)量發(fā)展的主陣地，姚余棟認(rèn)為，目前高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，黨的二十大報(bào)告中明確我國(guó)經(jīng)濟(jì)有結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型的需求，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)將是未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的重點(diǎn)方向?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)培育框架已初有成效，專精特新“小巨人”企業(yè)逐步擴(kuò)容，將顯著帶動(dòng)我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)全面騰飛。

　　高質(zhì)量發(fā)展是黨的二十大確定的主題，并提出了現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。

　　姚余棟說(shuō)到，“人民銀行一流的貨幣政策、全面注冊(cè)制的推出、專精特新的體系化以及我國(guó)財(cái)富管理的逐步完善，包括個(gè)人養(yǎng)老金的推出等，一些系列舉措對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是科技領(lǐng)域有直接提振作用，‘科技牛’十分值得期待。”

　　在專精特新領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，中國(guó)擁有超大規(guī)模市場(chǎng)足以進(jìn)行內(nèi)循環(huán)和外循環(huán)，并且在全球范圍內(nèi)中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在全球價(jià)值鏈中參與程度較高，尤其是制造業(yè)參與比重逐步提升，各環(huán)節(jié)布局也在逐步完善，但姚余棟認(rèn)為，“目前中國(guó)制造業(yè)仍處于微笑曲線偏底部的位置，產(chǎn)業(yè)體系還要繼續(xù)提升。”

　　目前，工信部認(rèn)定的專精特新“小巨人”企業(yè)共8997家，其中上市公司占比約8.5%，其中，第四批專精特新“小巨人”企業(yè)達(dá)4357家，獲批企業(yè)逐步增多，且從規(guī)模來(lái)看，第四批獲批企業(yè)中，中型企業(yè)占比44%，小微型企業(yè)占比 56%，相較于前三批向小微企業(yè)傾斜的趨勢(shì)明顯。從行業(yè)分布來(lái)看，絕大多數(shù)專精特新“小巨人”上市企業(yè)分布在制造業(yè)領(lǐng)域，其次是科技領(lǐng)域。

　　從寬基指數(shù)的構(gòu)成中，也能窺見(jiàn)中小市值企業(yè)未來(lái)廣闊的發(fā)展空間。中證1000指數(shù)成分股中，專精特新企業(yè)高達(dá)184家，成分股數(shù)量顯著高于滬深300指數(shù)中的44家和中證500指數(shù)中的75家，中證1000指數(shù)作為中小市值公司的代表指數(shù)，專精特新含量更高，新興產(chǎn)業(yè)得到政策支持后，對(duì)技術(shù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)革新的推動(dòng)力將十分可期，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的沉淀決定了中國(guó)未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)將迎來(lái)專精特新推動(dòng)的“科技牛”。

　　不僅數(shù)量基本盤(pán)在提升，我國(guó)科技企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力也逐步增強(qiáng)，并且隨著智能化、工業(yè)機(jī)器人等新興技術(shù)的逐步推進(jìn)，AI算力進(jìn)入高速發(fā)展階段，一系列數(shù)字化變革將牽動(dòng)經(jīng)濟(jì)大幅提升。姚余棟提到，“目前，國(guó)外也正密切關(guān)注國(guó)內(nèi)的頭部企業(yè)，意味著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及品質(zhì)也在不斷升級(jí)，或許在高基數(shù)的前值情況下，今年出口增速會(huì)有所放緩，但呈現(xiàn)出口不斷提檔升級(jí)、品類齊全等特征。”

　　對(duì)于未來(lái)努力的方向，姚余棟認(rèn)為，盡管多個(gè)層面已經(jīng)取得階段性進(jìn)展，中國(guó)研發(fā)支出占GDP的比重不斷提高，研發(fā)支出持續(xù)提升，但較發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距，特別是美國(guó)近幾年進(jìn)一步提高了研發(fā)的支出比例，所以，在推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)革新方面，持續(xù)提升研發(fā)投入及研發(fā)水平仍需努力。

　　另外，我國(guó)的金融政策方面也很大程度上助推了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。姚余棟認(rèn)為，“人民銀行的貨幣政策在全球是一流的，始終是精準(zhǔn)發(fā)力的穩(wěn)健貨幣政策，可以理解為中水漫灌。”另一方面，擠出效應(yīng)帶來(lái)的一部分超儲(chǔ)存款將擠回至權(quán)益市場(chǎng)上，同時(shí)，由于居民財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，相應(yīng)的，公募基金會(huì)成為居民配置權(quán)益資產(chǎn)的主要方式之一，形成良性的循環(huán)。

　　今年全面注冊(cè)制的推行，上百套文件全面落地，體現(xiàn)出政策端給予創(chuàng)業(yè)者上市預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期，從結(jié)果上來(lái)說(shuō)，一定是反向激勵(lì)創(chuàng)業(yè)者。值得注意的一點(diǎn)，注冊(cè)制在推動(dòng)企業(yè)上市方面，使得高科技企業(yè)的培養(yǎng)體系周期縮短，給部分小規(guī)模、高科技含量的企業(yè)快速成長(zhǎng)的空間。

　　更值得關(guān)注的是，今年推出的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也成為是十分重要的環(huán)節(jié)。姚余棟在談及個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)時(shí)明確表示，該政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)十分及時(shí)，成為創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)重要的閉環(huán)之一。他同時(shí)建議，中央財(cái)政及有條件的地方財(cái)政應(yīng)給低收入群體補(bǔ)助，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金持續(xù)擴(kuò)容。

　　綜合來(lái)看，人民銀行穩(wěn)健的貨幣政策，銀行體系信貸渠道的暢通，相對(duì)高的貸款增速必然創(chuàng)造更多的存款，創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)，個(gè)人養(yǎng)老金的重要突破，財(cái)富效應(yīng)一定回逐步提升。目前來(lái)看，以上四個(gè)條件全部具備，實(shí)體產(chǎn)業(yè)升級(jí)勢(shì)在必行，專精特新“科技牛”終將實(shí)現(xiàn)。